Résumé :
Les Single Family Offices (SFOs), structures privées chargées de gérer le patrimoine d’une seule famille, sont aujourd’hui confrontés à une tension stratégique croissante. Leur gouvernance patrimoniale, leur histoire entrepreneuriale et leur ancrage relationnel les orientent vers des logiques d’investissement conservatrices, marquées par une forte dépendance au sentier. En parallèle, l’essor de l’investissement à impact, porté par les générations montantes et les mutations des marchés privés, les incite à intégrer des critères environnementaux, sociaux et de gouvernance (ESG) dans leurs allocations. Cet article s’appuie sur une étude de cas unique, fondée sur un entretien approfondi avec Rajaa Mekouar, fondatrice et directrice générale de Calista Direct Investors, afin d’analyser comment un Family Office peut articuler héritage familial et logique d’impact. Les résultats mettent en évidence la coexistence de routines d’allocation profondément enracinées et de signaux d’ouverture vers des secteurs à impact tels que la santé, la transition verte ou la DeepTech. L’étude identifie également les conditions organisationnelles et culturelles susceptibles de favoriser une transformation stratégique telles que l’alignement des valeurs, l’implication intergénérationnelle et le binôme famille – expert.
Mots-clés : Family Offices, investissement à impact, héritage, familles en affaires, gouvernance familiale, transmission, ESG
